Daly, directeur de la Fed : « Une légère baisse supplémentaire des taux sera probablement nécessaire au fil du temps »

Le gaz naturel a récemment affiché des fluctuations de prix intéressantes, et pour les traders utilisant l'analyse des vagues d'Elliott, la configuration actuelle mérite d'être examinée de plus près. Le marché traverse une correction en double trois, caractérisée par une série de creux et de sommets plus bas. Les graphiques journaliers et sur 4 heures suggèrent que nous approchons peut-être d'un point de retournement. Au lieu de deviner la prochaine évolution des prix, les vagues d'Elliott nous aident à comprendre la structure des mouvements et nous donnent une idée plus précise de ce qui pourrait arriver. Dans cet article, nous analyserons les données du décompte des vagues sur les deux unités de temps, mettrons en évidence les niveaux clés pour les traders et le niveau d'invalidation du décompte des vagues. Nous expliquerons également pourquoi la patience pourrait être la meilleure stratégie actuellement. Examinons les graphiques et voyons ce qu'ils nous disent.

Analyse quotidienne des vagues d'Elliott du gaz naturel, 25 septembre 2025

Le graphique ci-dessous illustre une hausse du gaz naturel qui a duré un an, du plus bas de mars 2024 au pic de mars 2025, suivant une structure impulsive claire en cinq vagues. Ce mouvement comprend 21 fluctuations distinctes, soutenues par une divergence de momentum entre les vagues (3) et (5), signe classique d'une vague d'impulsion en voie de conclusion. Conformément aux principes des vagues d'Elliott, une progression en cinq vagues est généralement suivie d'une phase corrective en 3, 7 ou 11 fluctuations. Le repli initial depuis le pic a pris la forme d'une correction en zigzag, atteignant un plancher à 2,967 $ le 24 avril 2025. Alors que cela aurait pu marquer la fin de la correction, la hausse qui a suivi n'a pas tenu, se déroulant en seulement trois vagues et franchissant le plus bas de 2,967 $ le 12 août. Cette rupture a créé une baisse en cinq fluctuations depuis le pic du 10 mars, qui reste incomplète puisque les séquences correctives se déroulent en 3, 7 ou 11 fluctuations. Compte tenu de cette structure et de la séquence incomplète, nous anticipons une nouvelle baisse vers la zone 2,100 $–1,619 $ pour compléter la correction en sept phases. À partir de là, le gaz naturel pourrait reprendre sa tendance haussière plus large. Une cassure sous le plus bas du 22 août (2,622 $) est nécessaire pour confirmer le début de la dernière phase de baisse. D'ici là, une double correction haussière de la vague B n'est pas à exclure [Voir vue alternative ci-dessous].

Veuillez noter qu'une cassure en dessous du plus bas de mars 2024 à 1,494 $ invaliderait ces perspectives et suggérerait qu'une correction plus profonde est en cours.

Analyse quotidienne des vagues d'Elliott du gaz naturel, 25 septembre 2025 [ALT VIEW]

Le graphique ci-dessous illustre un scénario alternatif où la vague B se forme sous la forme d'une double correction. Dans cette perspective, nous anticipons une nouvelle poussée haussière avant le début du mouvement de baisse final. Le cours pourrait retester la ligne de tendance baissière, qui relie les sommets du 10 mars et du 20 juin 2025. La zone comprise entre 3,342 $ et 3,478 $ représente l'extension de Fibonacci de 100 % à 123,6 % de la vague ((w)) par rapport à la vague ((x)). Il s'agit d'une zone typique où la vague ((y)) pourrait se terminer. Si le cours atteint cette zone et amorce une baisse, cela pourrait confirmer la fin de la correction et signaler la prochaine phase baissière.

Source : ACTIONFOREX

Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austan Goolsbee, a exprimé sa prudence quant aux baisses agressives des taux d'intérêt, bien qu'il ait soutenu la baisse des taux d'intérêt de la semaine dernière.

S'exprimant lors d'un événement à Grand Rapids, dans le Michigan, jeudi, Goolsbee a déclaré qu'il soutenait la récente baisse des taux parce que le marché du travail se refroidit, mais qu'il restait hésitant quant à un assouplissement rapide supplémentaire de la politique monétaire alors que l'inflation reste au-dessus de l'objectif et évolue dans la mauvaise direction.

« Si nous obtenons des données indiquant que nous sommes sur la voie du maintien d'un plein emploi stable et que l'inflation devrait redescendre à 2 %, je pense que les taux pourraient baisser encore sensiblement par rapport à leur niveau actuel », a déclaré Goolsbee. « Mais je suis un peu inquiet d'une concentration excessive des dépenses en début de période tant que nous n'en sommes pas certains. »

Le responsable de la Fed a exprimé son malaise à l'idée de compter sur une inflation transitoire et a souligné l'engagement de la banque centrale envers son objectif d'inflation, déclarant : « nous allons et devons amener l'inflation à 2 %. »

Goolsbee a également souligné l’importance de l’indépendance de la banque centrale, notant que l’inflation a tendance à augmenter lorsque les gouvernements en place peuvent dicter leurs décisions en matière de taux d’intérêt aux banques centrales.

Source : Yahoo Finance

Les prix à la consommation à Tokyo ont augmenté moins que prévu en septembre et sont restés stables par rapport au mois précédent, tandis que l'inflation sous-jacente a diminué, ce qui complique la possibilité de nouvelles hausses des taux d'intérêt par la Banque du Japon.

L'IPC de base de Tokyo a progressé de 2,5 % sur un an en septembre, selon les données gouvernementales publiées vendredi. Ce chiffre est inférieur aux attentes, qui tablaient sur une hausse de 2,8 %, et reste stable par rapport au mois précédent.

L'indice de base, excluant les prix des produits frais et de l'énergie, a reculé à 2,5 % en septembre, contre 3,0 % le mois précédent. Ce taux est suivi de près par la Banque du Japon, qui le considère comme un indicateur de l'inflation sous-jacente, qui est restée supérieure à son objectif annuel de 2 %.

L'IPC de Tokyo a baissé à 2,5 %, contre 2,6 % le mois précédent.

Les données sur l'inflation à Tokyo servent généralement de baromètre pour l'inflation nationale, les données de vendredi indiquant que l'inflation sous-jacente se refroidissait, ce qui pourrait compliquer la situation en faveur de nouvelles hausses de taux par la BOJ.

La banque centrale devrait augmenter ses taux d'intérêt au moins une fois de plus cette année, mais a signalé l'incertitude concernant l'économie japonaise et les tarifs douaniers américains.

Lors de sa dernière réunion, la banque centrale a maintenu ses taux à 0,5 %, mais a indiqué qu'elle réduirait ses achats de fonds négociés en bourse (FNB) et de fonds d'investissement immobilier (FIIC). Deux membres du conseil d'administration ont exprimé leur désaccord, appelant à une hausse à 0,75 %, témoignant d'une orientation plus restrictive.

Source : Investir

Il y a cinq mois, le géant britannique de l'énergie BP était sous le feu des projecteurs, considéré comme un candidat de choix pour une acquisition. Aujourd'hui, ce n'est plus le cas. Les actions du géant pétrolier coté à Londres ont grimpé de plus de 32 % depuis début avril, surperformant nombre de ses concurrents américains et européens. Cette amélioration du sentiment peut être attribuée à divers facteurs, notamment la refonte stratégique fondamentale de BP , un remaniement de sa direction , les progrès de son programme de réduction des coûts et une série de découvertes pétrolières récentes . Cela contraste fortement avec le début de l'année, lorsque BP s'est retrouvé au cœur d' intenses spéculations de rachat , son rival britannique Shell , le géant pétrolier émirati ADNOC et les majors américaines Exxon Mobil et Chevron figurant tous parmi les noms évoqués comme des prétendants potentiels.

Interrogé sur d'éventuelles pistes de développement, Murray Auchincloss, PDG de BP, a insisté sur la priorité donnée à la croissance par l'entreprise, déclarant le mois dernier : « C'est ce qui va faire grimper le cours de l'action pour les actionnaires. » Shell, pour sa part, a rapidement démenti fin juin les informations faisant état de discussions préliminaires en vue de l'acquisition de BP. L'entreprise avait alors déclaré n'avoir « aucune intention » de faire une offre exceptionnelle sur son concurrent en difficulté. Allen Good, analyste actions chez Morningstar, a déclaré douter dès le départ du bien-fondé des spéculations concernant un rachat, même si l'entreprise était en pleine tourmente et se négociait à un prix très inférieur à celui de ses concurrents.

« L'action s'est améliorée depuis », a déclaré Good à CNBC. « Et je pense que le catalyseur le plus récent a probablement été la sélection du nouveau président, qui vient de CRH et possède une expérience de redressements significatifs et de succès. » Après un virage à 180 degrés en matière de stratégie verte plus tôt dans l'année, BP a annoncé en juillet la nomination d'Albert Manifold à sa présidence. L'ancien patron du producteur de matériaux de construction CRH a depuis rejoint le conseil d'administration de l'entreprise et en deviendra officiellement le président à compter du 1er octobre. Contacté par CNBC, un porte-parole de BP n'était pas immédiatement disponible pour commenter.

Découvertes de pétrole et arrivée d'Elliott

La hausse du cours de l'action BP a coïncidé avec des relèvements notables de notation et d'objectifs de cours. Berenberg, par exemple, a récemment relevé sa recommandation de BP de « conserver » à « acheter » et a relevé son objectif de cours de 3,85 £ à 5,00 £ (6,73 $), citant les résultats nettement meilleurs de l'entreprise au deuxième trimestre.

Début août, BP a annoncé un bénéfice de remplacement sous-jacent, utilisé comme indicateur du bénéfice net, de 2,35 milliards de dollars pour les trois mois jusqu'en juin, dépassant largement les attentes des analystes de 1,81 milliard de dollars, selon un consensus compilé par LSEG. S'adressant à " Squawk Box Europe " de CNBC peu après ces résultats, Auchincloss de BP a souligné le potentiel de croissance des récentes découvertes de pétrole et de gaz de la société, ajoutant qu'il était " très optimiste " quant à la découverte du bloc de Bumerangue dans le bassin de Santos au Brésil, à un peu plus de 400 kilomètres (248,5 miles) de Rio de Janeiro. La découverte a marqué la 10e de l'entreprise depuis le début de l'année et est considérée comme un coup de pouce potentiellement significatif alors que BP continue de doubler ses efforts sur les hydrocarbures.

Russ Mould, directeur des investissements chez AJ Bell, a déclaré que la résilience de BP face au scepticisme « est intéressante et peut être un signe révélateur », en particulier alors que la hausse du cours de l'action survient malgré ce qu'il a décrit comme des « commentaires constamment négatifs » sur l'entreprise et le prix du pétrole. « L'arrivée d'Elliott sur le registre des actions reste également un facteur, car l'activiste fait pression pour des cessions, une amélioration des flux de trésorerie, un désendettement et une amélioration des rendements en espèces pour les actionnaires, un appel clair auquel BP semble prêter attention », a déclaré Mould à CNBC par e-mail.

Français L'investisseur activiste Elliott est entré en bourse avec une participation de plus de 5% dans BP fin avril, renforçant les attentes selon lesquelles son implication pourrait pousser l'entreprise à se recentrer sur ses activités principales de pétrole et de gaz. Étant donné que l'intérêt rapporté de Shell pour une prise de contrôle semble s'être refroidi, Mould a déclaré que la meilleure défense de BP contre tout prétendant potentiel serait un prix de l'action plus élevé et une valorisation améliorée. « La valorisation, ou le prix payé, est l'arbitre ultime du rendement de l'investissement et plus ils doivent débourser, moins les prédateurs sont susceptibles d'apparaître, car des valorisations plus élevées limitent le potentiel de hausse et augmentent les risques de baisse si quelque chose d'inattendu se passe mal », a déclaré Mould.

Le fardeau de la dette

Pour l'avenir, les analystes du secteur de l'énergie ont toutefois pointé du doigt le poids relativement élevé de la dette de BP comme une source potentielle d'inquiétude. La dette nette de BP s'élevait à 26,04 milliards de dollars à la fin du deuxième trimestre, contre près de 27 milliards de dollars au cours des trois premiers mois de l'année. « Si les prix du pétrole commencent à baisser, BP sera certainement le groupe le plus exposé de son groupe de référence », a déclaré M. Good de Morningstar. « Cela pourrait donc compromettre cette dynamique. »

Source : CNBC

Moteurs et cabines de camions Peterbilt dans le Mississippi en 2014. Le président Donald Trump a annoncé jeudi des tarifs douaniers sur les poids lourds. 

Jeudi, le président Donald Trump a annoncé l'imposition de droits de douane drastiques sur divers produits ménagers, notamment les meubles de cuisine importés et certains types de meubles, ce qui pourrait alourdir encore les coûts d'une catégorie dont les prix ont flambé ces derniers mois. Il a également annoncé jeudi l'imposition de droits de douane sur les poids lourds et les produits pharmaceutiques.

« Nous imposerons un tarif de 50 % sur toutes les armoires de cuisine, les meubles-lavabos et les produits associés, à compter du 1er octobre 2025. De plus, nous appliquerons un tarif de 30 % sur les meubles rembourrés », a écrit Trump dans un message publié sur Truth Social jeudi soir.

Les divers droits de douane imposés par Trump ont déjà considérablement augmenté les prix des meubles au cours de l'année écoulée. Globalement, les meubles ont coûté 4,7 % de plus le mois dernier qu'en août 2024, selon le Bureau of Labor Statistics. Les meubles de salon et de salle à manger, en particulier, ont vu leurs prix augmenter de 9,5 % sur les 12 derniers mois, selon le BLS.

Les prix des meubles ont grimpé en flèche suite à la hausse des droits de douane imposée par Trump à la Chine et au Vietnam, les deux principaux pays d'origine des meubles importés. Ces deux pays ont exporté pour 12 milliards de dollars de meubles et d'accessoires l'an dernier, selon les données du ministère américain du Commerce.

Les prix des meubles avaient largement baissé au cours des deux ans et demi précédant l'imposition des droits de douane par Trump. Mais ce dernier a déclaré jeudi que les fabricants étrangers avaient surapprovisionné le marché américain et que les droits de douane étaient nécessaires pour restaurer la puissance industrielle américaine.

« La raison en est l'afflux massif de ces produits aux États-Unis par des pays étrangers », a déclaré Trump. « C'est une pratique très déloyale, mais nous devons protéger notre processus de fabrication, notamment pour des raisons de sécurité nationale. »

Les actions de Wayfair ( W ), RH ( RH ) et Williams-Sonoma ( WSM ) ont chuté dans les échanges après les heures normales de bourse.

Camions

Jeudi, Trump a également annoncé un tarif de 25 % sur les camions lourds importés aux États-Unis, une taxe commerciale conçue pour égaliser les règles du jeu pour l'industrie américaine de fabrication de camions qui a été frappée sans relâche par les tarifs douaniers croissants de la Maison Blanche.

« Afin de protéger nos grands fabricants de camions lourds de la concurrence extérieure déloyale, j'imposerai, à compter du 1er octobre 2025, un tarif de 25 % sur tous les « camions lourds (gros !) » fabriqués dans d'autres parties du monde », a déclaré Trump dans un message publié jeudi sur Truth Social.

Les droits de douane imposés par Trump – notamment des droits de douane de 50 % sur l'acier, l'aluminium et le cuivre – ont considérablement augmenté les coûts pour les constructeurs de camions américains. Les camions fabriqués à l'étranger, notamment ceux des constructeurs allemands Daimler Truck et International Motors, sont généralement fabriqués au Mexique et importés en franchise de droits de douane grâce à l'accord de libre-échange entre les États-Unis, le Mexique et le Canada, à condition qu'environ les deux tiers de leurs pièces soient fabriquées en Amérique du Nord.

Les droits de douane visaient en partie à stimuler l'industrie manufacturière américaine et à donner aux usines américaines un avantage concurrentiel sur les produits étrangers. Mais les droits de douane sur l'acier et l'aluminium ont modifié l'équilibre entre l'offre et la demande, augmentant le prix de tous les métaux, importés comme nationaux. Cela signifie que les droits de douane imposés par Trump ont rendu certains camions fabriqués aux États-Unis plus coûteux que ceux des constructeurs étrangers.

« Nos grands constructeurs de camions, tels que Peterbilt, Kenworth, Freightliner, Mack Trucks et d'autres, seront protégés des assauts des perturbations extérieures », a déclaré Trump dans son message de jeudi. « Nous avons besoin que nos camionneurs soient financièrement sains et forts, pour de nombreuses raisons, mais surtout pour des raisons de sécurité nationale ! »

Il n’est toutefois pas clair si le tarif de 25 % s’appliquerait à tous les camions lourds ou seulement à ceux qui ne respectent pas l’accord États-Unis-Mexique-Canada .

L'annonce de jeudi fait suite à une enquête que Trump a ordonné au ministère du Commerce de lancer en avril pour déterminer si les importations de camions moyens et lourds constituent une menace pour la sécurité nationale.

Trump a également menacé d’imposer plusieurs autres tarifs douaniers, notamment sur le bois, les semi-conducteurs et d’autres produits.

Source : Yahoo Finance

Le président Donald Trump a annoncé jeudi une nouvelle série de tarifs punitifs, affirmant que les États-Unis imposeraient des droits de douane de 100 % sur les médicaments de marque importés, de 25 % sur les importations de tous les camions lourds et de 50 % sur les armoires de cuisine. Trump a également déclaré qu'il commencerait à imposer un droit de douane de 30 % sur les meubles rembourrés la semaine prochaine.

Il a déclaré que les nouveaux tarifs sur les camions lourds visaient à protéger les fabricants de la « concurrence extérieure déloyale » et a déclaré que cette mesure profiterait à des entreprises telles que Paccar, propriété dePeterbilt et Kenworth ainsi que Freightliner, propriété de Daimler Truck. Trump a lancé de nombreuses enquêtes de sécurité nationale concernant de potentiels nouveaux droits de douane sur une grande variété de produits. Il a déclaré que les nouveaux droits de douane sur les meubles de cuisine, de salle de bains et certains meubles étaient dus à d'énormes importations qui nuisaient aux fabricants locaux. « La raison en est l'inondation à grande échelle de ces produits aux États-Unis par d'autres pays extérieurs », a déclaré Trump, invoquant des préoccupations de sécurité nationale concernant la production américaine.

La Chambre de commerce des États-Unis a exhorté le Département à ne pas imposer de nouveaux droits de douane, soulignant que les cinq principales sources d'importation sont le Mexique, le Canada, le Japon, l'Allemagne et la Finlande, « tous alliés ou partenaires proches des États-Unis, ne représentant aucune menace pour la sécurité nationale américaine ». Le Mexique est le premier exportateur de camions moyens et lourds vers les États-Unis. Une étude publiée en janvier indique que les importations de ces véhicules plus imposants en provenance du Mexique ont triplé depuis 2019. La hausse des droits de douane sur les véhicules utilitaires pourrait peser sur les coûts de transport, alors même que Trump s'est engagé à réduire l'inflation, notamment sur les biens de consommation comme les produits alimentaires.

Les droits de douane pourraient également affecter Stellantis, la société mère de Chrysler, qui produit des camions lourds Ram et des fourgons commerciaux au Mexique. Le groupe suédois Volvo construit une usine de poids lourds de 700 millions de dollars à Monterrey, au Mexique, dont la mise en service est prévue en 2026. Le Mexique compte 14 fabricants et assembleurs d'autobus, de camions et de tracteurs routiers, ainsi que deux fabricants de moteurs, selon l'Administration américaine du commerce international. Le pays est également le premier exportateur mondial de tracteurs routiers, dont 95 % sont destinés aux États-Unis. « Nous avons besoin que nos camionneurs soient financièrement sains et forts, pour de nombreuses raisons, mais avant tout, pour des raisons de sécurité nationale ! », a ajouté M. Trump.

Le Mexique s'est opposé aux nouveaux tarifs douaniers, déclarant au ministère du Commerce en mai que tous les camions mexicains exportés vers les États-Unis ont en moyenne 50 % de contenu américain, y compris les moteurs diesel. L'année dernière, les États-Unis ont importé près de 128 milliards de dollars de pièces de véhicules lourds en provenance du Mexique, ce qui représente environ 28 % du total des importations américaines, a déclaré le Mexique. L'Association des constructeurs automobiles japonais s'est également opposée aux nouveaux tarifs douaniers, affirmant que les entreprises japonaises ont réduit leurs exportations vers les États-Unis car elles ont stimulé la production américaine de camions moyens et lourds.

Source : Reuters